Tỷ giá USD/VND được kỳ vọng ổn định trong tuần này

Trong bối cảnh áp lực tỷ giá từ tuần qua, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện động thái trên để làm dịu tâm lý thị trường.

Cụ thể, ngày 25.8, NHNN đã bán USD thông qua hợp đồng kỳ hạn 180 ngày có thể hủy ngang ở mức 26.550 VND/USD (cao hơn tỷ giá thị trường lúc đó là 26.512).

Lần can thiệp này giới hạn ở các ngân hàng có trạng thái ngoại hối âm và mức phân bổ chỉ đủ để khôi phục trạng thái cân bằng. Đây không phải là lần đầu tiên NHNN thực hiện động thái này bởi vì đó là một trong những công cụ để hạ nhiệt trên thị trường giao ngay (spot).

Ông Nguyễn Thế Minh, giám đốc phân tích khối khách hàng cá nhân, Yuanta Việt Nam cho rằng điều này sẽ góp phần hạn chế tình trạng đầu cơ. Ông cũng cho rằng dự báo tỷ giá USD/VND không bị ảnh hưởng trước thông tin Chính phủ chính thức xóa bỏ độc quyền sản xuất vàng miếng chiều nay, động thái được kỳ vọng sẽ thu hẹp khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới.

Thực chất đây là hợp đồng kỳ hạn (forwards), nghĩa là NHNN sẽ vẫn phải giao USD. Nhưng việc bán USD sẽ được thực hiện ở 1 thời điểm khác trong tương lai trong khi chờ thêm dòng USD từ các nguồn khác về.

Maybank Investment Bank nhận định NHNN đã thể hiện một chiến lược can thiệp tỷ giá đầy chủ động và có tính toán. Ngoài ra, mục tiêu chính sách của động thái này là cung cấp thanh khoản cần thiết và bảo toàn dự trữ ngoại hối.

Theo Maybank Investment Bank nhận định áp lực tỷ giá trong 1-2 tháng tới sẽ vẫn còn nhưng nhiều khả năng trong tầm kiểm soát của NHNN nhờ vào thuế quan áp cho Việt Nam ở mức chấp nhận được và Việt Nam vẫn duy trì sự hấp dẫn với các nguồn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Bên cạnh đó, kinh tế tăng trưởng mạnh cộng với việc FTSE nâng hạng sẽ thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) quay lại và FED cắt lãi suất sẽ giúp giảm chênh lệch lãi suất với Việt Nam.

Ở diễn biến khác, chỉ số sức mạnh đồng đô la Mỹ (DXY) duy trì quanh mốc dưới 100 điểm kể từ tháng 4.2025 và chưa ghi nhận biến động đáng kể dù Fed phát tín hiệu có thể hạ lãi suất. Nếu kịch bản này xảy ra, DXY được kỳ vọng sẽ tiếp tục hạ nhiệt, góp phần giảm bớt áp lực lên tỷ giá USD/VND.