Chuyên gia UOB gọi tên hai kênh đầu tư tiềm năng năm 2025: cổ phiếu và trái phiếu

Tại sự kiện “Cập nhật thị trường: Triển vọng kinh tế toàn cầu và Việt Nam 2025” diễn ra ngày 26.3.2025, ông Hưng nhận định, thị trường chứng khoán của Việt Nam năm nay vẫn tiếp tục duy trì gam màu tươi sáng bởi nhiều yếu tố hỗ trợ tiêu dùng nội địa và chính sách mở rộng đầu tư công, xu hướng phát triển công nghệ cao và chuyển đổi số nhanh chóng.

Ông Hưng cho biết thêm lợi nhuận của các doanh nghiệp tăng trưởng (lợi nhuận trên một cổ phiếu) với định giá chiết khấu (P/E và P/B) là yếu tố hỗ trợ chính cho thị trường.

Hệ thống giao dịch chứng khoán mới KRX dự kiến đi vào hoạt động vào tháng 5.2025 cùng với tiềm năng nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi năm 2025 bởi FTSE giúp định giá P/E tiệm cận hơn với mức thị trường mới nổi, thu hút dòng vốn nước ngoài quay trở lại.

“Đó như là ‘vốn mồi’ góp phần đảo ngược tình trạng khối ngoại đang bán ròng mạnh trên thị trường chứng khoán,” ông Lê Thành Hưng nói thêm.

Từ đầu quý 2.2023, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh suốt năm 2024 do thị trường Mỹ tăng vượt trội so các thị trường khác và đồng USD mạnh lên. Ngoài ra trong thời gian dài, thị trường Việt Nam không có một đợt IPO lớn để thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài.

Tuy nhiên, đầu năm nay thị trường Mỹ lại kém so với thế giới. Do đó, ông Lê Thành Hưng dự đoán dòng vốn này sẽ rời khỏi nước Mỹ qua châu Á như Hàn Quốc, Trung Quốc. “Vì vậy chúng ta hy vọng khi thị trường nâng hạn sẽ thu hút nguồn vốn này. Thị trường sẽ tăng khi có nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại.”

Dự báo của UOBAM (Việt Nam) cũng đưa ra kịch bản lạc quan nhất cho các chỉ số quan trọng nói trên như: thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS sẽ tăng trưởng 20% năm 2025, chỉ số P/E tăng 15%, Vnindex tăng trưởng 21,3%.

Về chiến lược đầu tư năm 2025, đại diện UOBAM (Việt Nam) nhận định tích cực về triển vọng của nhóm ngành tài chính và bất động sản khu công nghiệp.

Ngành ngân hàng với tỷ trọng cao nhất trong VN-index vẫn sẽ là ngành dẫn dắt chỉ số. Tăng tưởng tín dụng cao năm 2025 là động lực cho ngành ngân hàng năm nay.

Nhóm ngành trung lập là công nghệ. Trong khi đó, nhóm ngành đang quan sát là bất động sản và nhóm ngành hạ tỷ trọng là tiện ích và năng lượng.

Ở góc nhìn toàn cảnh, ông Abel Lim, Giám đốc tư vấn và Chiến lược quản lý tài sản, Ngân hàng UOB (Singapore), cho biết triển vọng của thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn tích cực, dù có thể xuất hiện biến động nhiều hơn do những bất ổn trong chính sách của Mỹ.

Hiệu suất của các thị trường chứng khoán riêng lẻ có thể khác nhau, vì chính sách thương mại của Mỹ sẽ có tác động khác nhau đến từng quốc gia. Nhà đầu tư có thể cân nhắc chiến lược trung bình giá (dollar-cost averaging) để giảm thiểu rủi ro từ biến động thị trường. 

Nhưng theo ông Hưng, “thị trường chứng khoán không phù hợp cho tất cả đối tượng. Sẽ có 1 thị trường phù hợp cho người lớn tuổi cần thu nhập đều đặn.”

Đó là các quỹ đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, ông chia sẻ. Năm 2022, thị trường trái phiếu doanh nghiệp rơi vào giai đoạn bất ổn nhưng hiện nay thị trường này đang dần dần ổn định. Nếu năm nay doanh nghiệp bất động sản tung ra các dự án, có dòng tiền thì họ sẽ có tiền trả nợ.

Hiện nay mức độ đánh giá của UOB nghiêm túc và cẩn trọng tương đương S&P để có những trái phiếu tốt. “Nhà đầu tư không nên chạy theo mức lợi suất cao mà loại bỏ tính mất an toàn,” ông Hưng cho biết.

Trong khi đó, theo khuyến nghị của ông Abel Lim, các nhà đầu tư xây dựng danh mục đầu tư đa dạng bằng cách phân bổ vốn vào nhiều loại tài sản, khu vực và ngành nghề khác nhau và duy trì sự linh hoạt và chủ động để tận dụng các cơ hội đầu tư chiến thuật.

Ông Abel Lim cũng nhận định vàng có thể đóng vai trò là tài sản đa dạng hóa và hàng rào phòng vệ trước nguy cơ tăng trưởng kinh tế chậm lại và những bất ổn trên thị trường. Nhìn chung, nhu cầu dài hạn đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn được kỳ vọng sẽ tiếp tục mạnh mẽ, dự báo giá vàng có thể lên đến là 3.200 USD/oz trong quý 1.2026.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 27.3.2025, VN-Index đạt 1.323 điểm, tăng 4,5% so với đầu năm.