Hàn Quốc sẽ mở cửa thị trường ngoại hối 24/7 từ tháng 7.2026

Chính phủ Hàn Quốc công bố lộ trình thị trường vốn và ngoại hối nhằm hướng tới việc nâng hạng lên thị trường phát triển của MSCI.

Các nhà giao dịch nước ngoài sẽ có thể tiếp cận đồng won Hàn Quốc 24/24 với tỷ giá hối đoái theo thời gian thực từ tháng 7.2026. Đây là một phần trong kế hoạch cải tổ toàn diện thể chế ngoại hối khi chính phủ đẩy mạnh nỗ lực quốc tế hóa đồng won và nâng cấp vị thế lên thị trường phát triển.

Vào đầu tháng 1.2026, Bộ Tài chính Hàn Quốc đã công bố một lộ trình phác thảo các cải cách cốt lõi đối với thị trường ngoại hối (FX) và thị trường vốn. Mục tiêu của kế hoạch này là nhằm đảm bảo vị thế thị trường phát triển từ nhà cung cấp chỉ số toàn cầu Morgan Stanley Capital International (MSCI). Lộ trình này là một phần trong các phương hướng chính sách kinh tế rộng lớn hơn của Chính phủ được công bố cùng ngày.

Hàn Quốc đã gia nhập chỉ số thị trường mới nổi của MSCI từ năm 1992 và từng được đưa vào “danh sách theo dõi” để nâng hạng lên thị trường phát triển vào năm 2008, nhưng sau đó đã bị loại ra khỏi danh sách này vào năm 2014. Kể từ đó, các chính phủ kế tiếp đã nỗ lực tìm kiếm một đợt nâng hạng nhưng vẫn chưa thành công.

“Việc được đưa vào chỉ số thị trường phát triển của MSCI là một nhiệm vụ thiết yếu để nâng cấp cấu trúc thị trường vốn của Hàn Quốc và xây dựng một cơ sở nhà đầu tư dài hạn ổn định,” Bộ Tài chính cho biết. “Chúng tôi kỳ vọng đợt nâng hạng này sẽ giúp thu hút nguồn vốn ngoại hạn dài, đồng thời giảm thiểu sự biến động của giá cổ phiếu và các dòng vốn xuyên biên giới.”

Lộ trình này nhắm vào 6 lĩnh vực mà MSCI hiện đang đánh giá là “chưa đạt yêu cầu”, bao gồm: tự do hóa ngoại hối, đăng ký nhà đầu tư, bù trừ và thanh toán, luồng thông tin và tính sẵn có của các công cụ đầu tư. Với nhiều cải cách dự kiến triển khai trong nửa đầu năm, chính phủ đặt mục tiêu tạm thời là được đưa vào “danh sách theo dõi” của MSCI vào tháng 6.2026, một bước đi có thể dọn đường cho việc chính thức gia nhập nhóm thị trường phát triển sớm nhất là vào năm 2027.

Điều quan trọng nhất là Hàn Quốc sẽ bắt đầu vận hành thị trường ngoại hối (FX) trong nước 24/24 kể từ tháng 7.2026, mở rộng thời gian giao dịch so với hệ thống hiện tại vốn thực tế sẽ đóng cửa vào lúc 2 giờ sáng. Sự thay đổi này nhằm mục đích lấp đầy khoảng cách về múi giờ và cho phép các nhà đầu tư toàn cầu giao dịch đồng won theo giá thời gian thực.

“Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể tiếp cận đồng won theo thời gian thực mọi lúc, mọi nơi,” một quan chức Bộ Tài chính cho biết. “Ngoài giờ giao dịch của thị trường, các ngân hàng hiện đang đưa ra mức giá chào bán thận trọng hoặc tỷ giá ủy nhiệm để quản trị rủi ro của chính họ. Với việc giao dịch 24 giờ, các định chế tài chính sẽ có thể cung cấp mức giá tốt nhất cho các nhà đầu tư.”

Để hỗ trợ việc giao dịch xuyên suốt 24/24, chính phủ cũng sẽ thiết lập một hệ thống thanh toán đồng won hải ngoại, cho phép các định chế tài chính nước ngoài thực hiện thanh toán giao dịch qua đêm. Đồng thời, chính phủ sẽ thúc đẩy việc đưa đồng won vào tỷ giá chuẩn World Markets Refinitiv – một tỷ giá hối đoái tham chiếu toàn cầu được các nhà đầu tư quốc tế sử dụng rộng rãi. Các biện pháp này nhằm mục đích giúp đồng nội tệ trở nên dễ dàng hơn trong việc định giá, thanh toán và sử dụng trên quy mô toàn cầu.

Chính phủ cũng có kế hoạch hạ thấp rào cản cho các định chế tài chính nước ngoài bằng cách đơn giản hóa các yêu cầu về đăng ký và báo cáo. Theo những thay đổi đối với khuôn khổ Định chế Nước ngoài đã Đăng ký (RFI) có hiệu lực ngay trong tháng này, các định chế nước ngoài mới đăng ký sẽ có thể bắt đầu giao dịch ngay lập tức, với thời gian ân hạn ba tháng trước khi các nghĩa vụ báo cáo được áp dụng.

Yếu tố trung tâm của cuộc cải cách này là việc triển khai cấu trúc thanh toán tài khoản tổng hợp đầy đủ chức năng. Từ trước đến nay, các giao dịch phần lớn vẫn được thanh toán ở cấp độ nhà đầu tư cá nhân, điều này đã hạn chế hiệu quả của các tài khoản tổng hợp. Theo hệ thống sửa đổi, các ngân hàng lưu ký toàn cầu sẽ được phép quản lý tài khoản thanh toán thay mặt cho nhiều quỹ đầu tư cùng lúc, giúp cắt giảm mạnh mẽ các thủ tục giấy tờ và quy trình xác minh danh tính vốn từng làm chậm tốc độ giao dịch và thanh toán.

Các cơ quan quản lý cũng đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang hệ thống định danh nhà đầu tư dựa trên Mã định danh Pháp nhân (LEI). Hệ thống này sẽ thay thế khuôn khổ đăng ký cũ kỹ của Hàn Quốc bằng cách chuyển đổi các tài khoản hiện có thông qua việc nâng cấp hệ thống hậu cần tại các ngân hàng và công ty môi giới, mà không yêu cầu nhà đầu tư phải đóng hay mở lại tài khoản.

Các quy trình sau giao dịch sẽ được tinh gọn thông qua việc nâng cấp hệ thống nhằm tự động hóa quy trình thanh toán, giúp giảm thiểu sự chậm trễ và rủi ro vận hành. Đồng thời, các hạn chế đối với giao dịch ngoài sàn (OTC) sẽ được nới lỏng và đối tượng đủ điều kiện báo cáo sau giao dịch sẽ được mở rộng nhằm cải thiện khả năng chuyển nhượng chứng khoán và luồng thông tin.

Hoạt động bán khống (short-selling), vốn đã được MSCI nâng hạng từ mức “chưa đạt” lên “trung bình” vào năm ngoái, cũng sẽ được tinh chỉnh thêm về mặt quy định. Các cơ quan hữu trách đang tiến hành nới lỏng những quy tắc mà các nhà đầu tư toàn cầu từng chỉ trích là quá nghiêm ngặt và phức tạp.

Chính phủ Hàn Quốc cũng đang đẩy nhanh việc triển khai quy định bắt buộc công bố thông tin bằng tiếng Anh đối với các công ty niêm yết, một yêu cầu từ lâu của các nhà đầu tư nước ngoài.

Quy định này hiện đã được áp dụng cho các doanh nghiệp lớn niêm yết trên sàn Kospi có tài sản ít nhất 10 nghìn tỷ won (6,9 tỷ USD) hoặc có tỷ lệ sở hữu nước ngoài từ 30% trở lên. Ban đầu, kế hoạch mở rộng quy định này cho tất cả các công ty trên sàn Kospi và các doanh nghiệp lớn trên sàn Kosdaq được ấn định vào năm 2028, nhưng các cơ quan hữu trách hiện đang xem xét đẩy sớm mốc thời gian này lên tháng 3.2027.

Chính phủ cũng sẽ cải thiện luồng thông tin bằng cách nới lỏng các hạn chế đối với các giao dịch ngoài sàn và thúc đẩy các thực hành chi trả cổ tức dễ dự đoán hơn. Các công ty sẽ được khuyến khích xác định và công bố mức cổ tức trước ngày chốt danh sách, thay vì sau ngày giao dịch không hưởng quyền, đi kèm với các biện pháp khuyến khích gắn liền với việc công bố thông tin và các chương trình nâng cao giá trị doanh nghiệp.

Chính phủ cũng sẽ mở rộng khả năng tiếp cận các sản phẩm phái sinh cổ phiếu Hàn Quốc cho nhà đầu tư nước ngoài, bao gồm việc niêm yết hợp đồng tương lai chỉ số FTSE Korea tại nước ngoài và kéo dài giờ giao dịch tại các thị trường quốc tế lớn.

(Biên dịch: Lê Anh)