Từ món ăn kèm đến mục tiêu thâu tóm: Rong biển Hàn Quốc thu hút giới đầu tư M&A

Kim ngạch xuất khẩu mặt hàng này vượt mốc 1 tỷ USD nhờ ưu đãi thuế quan, nhưng biến động chi phí khiến triển vọng trở nên khó đoán.

Rong biển khô, hay còn gọi là “gim” trong tiếng Hàn, đã len lỏi vào thực đơn của thế giới và dần bước vào tầm ngắm của các nhà thương thuyết, khi các nhà sản xuất lớn đang cân nhắc việc bán lại doanh nghiệp hoặc thu hút vốn đầu tư bên ngoài.

Giữa bối cảnh sức hút của “gim” ngày càng lan rộg trong thực đơn toàn cầu, kim ngạch xuất khẩu đã lần đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD tính đến tháng 11.2025, vượt qua tổng con số 997 triệu USD của cả năm 2024.

Một giao dịch gần đây liên quan đến Sung Gyung Food, công ty nổi tiếng với thương hiệu rong biển tẩm gia vị Jidopyo. Tập đoàn Samchully, đơn vị cung cấp khí đốt đô thị hàng đầu Hàn Quốc, đã đồng ý mua lại toàn bộ công ty này với giá khoảng 119,5 tỷ won (82,4 triệu USD). Thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất trong tháng 3.2026.

“Chúng tôi quyết định tiến hành thương vụ mua lại này sau khi cân nhắc tiềm năng tăng trưởng của ngành công nghiệp rong biển Hàn Quốc, cũng như những lợi ích cộng hưởng có thể đạt được với các mảng kinh doanh dịch vụ thực phẩm hiện có của tập đoàn,” một đại diện của Tập đoàn Samchully giải thích.

Nắm giữ thị phần lớn thứ ba trong phân khúc rong biển tẩm gia vị tại Hàn Quốc, Sung Gyung đã mở rộng danh mục sản phẩm và hệ thống phân phối nước ngoài, giúp đẩy kim ngạch xuất khẩu lên chiếm khoảng 40% tổng doanh thu.

Doanh thu năm 2024 của công ty đã tăng 27% so với cùng kỳ năm trước, đạt 123,6 tỷ won. Dù khả năng sinh lời vẫn còn hạn chế, nhưng vị thế xuất khẩu và sức mạnh thương hiệu của công ty được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo ra đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa.

“Làn gió thuận” này dường như sẽ còn mạnh mẽ hơn nữa sau khi rong biển tẩm gia vị được miễn mức thuế quan 15% tại Mỹ. Đây là một sự điều chỉnh hành chính giúp nâng cao vị thế cạnh tranh của các nhà sản xuất Hàn Quốc tại Bắc Mỹ, thị trường vốn chiếm hơn một phần năm tổng kim ngạch xuất khẩu của họ.

Mặc dù rong biển Hàn Quốc sở hữu sự kết hợp đầy hấp dẫn giữa nhu cầu toàn cầu lớn và vị thế dẫn đầu ngành hàng, nhưng các rủi ro về mặt cấu trúc vẫn tồn tại. Nguyên nhân là do sản xuất rong biển là loại hình kinh doanh có chi phí cố định cao trong khi các yếu tố đầu vào lại biến động thất thường.

Dấu hỏi lớn nhất hiện nay đang bao trùm quanh KwangcheonKim, nhà sản xuất rong biển lớn nhất Hàn Quốc tính theo doanh thu, với gần 60% tổng doanh thu đến từ các thị trường nước ngoài.

Theo các nguồn tin trong ngành, KwangcheonKim đã bắt đầu tìm kiếm các phương án từ bán lại doanh nghiệp cho đến thu hút đầu tư bên ngoài kể từ tháng 6.2025, trong đó có hai công ty vốn tư nhân gần đây đã bày tỏ sự quan tâm.

“Chúng tôi đang xem xét các cơ hội đầu tư, nhưng chúng tôi không cân nhắc việc bán quyền kiểm soát điều hành,” một đại diện của công ty cho biết.

Chuỗi giá trị tích hợp theo chiều dọc của công ty, trải dài từ nuôi trồng, chế biến, đóng gói đến phân phối, được xem là thế mạnh cốt lõi, giúp kiểm soát chi phí chặt chẽ hơn và đảm bảo sự đồng nhất cao về chất lượng sản phẩm. Tuy nhiên, sự biến động của giá rong biển thô, rủi ro từ tỷ giá hối đoái và chi phí logistics tăng cao vẫn là những mối lo ngại đáng kể.

Các nguồn tin trong ngành cho biết KwangcheonKim đã đưa ra mức định giá từ 300 tỷ đến 400 tỷ won. Dựa trên lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao (EBITDA) hợp nhất năm 2024 là 24,1 tỷ won, con số này cho thấy một mức hệ số định giá cao hơn so với Sung Gyung Food, công ty vốn được định giá ở mức khoảng 11 lần EBITDA.

“Khi thị trường mở rộng, việc các công ty tìm kiếm nguồn vốn bên ngoài để hỗ trợ tăng trưởng tiếp theo là điều tất yếu,” một chuyên gia trong ngành nhận định. “Các thương vụ thoái vốn này là tín hiệu cho thấy ngành công nghiệp đã đạt đến độ chín muồi, đồng thời hướng tới một cuộc tái cơ cấu diện rộng xoay quanh các thương hiệu lớn có tiềm lực tài chính mạnh.”

(Biên dịch: Lê Anh)