Ông Trump trở lại khiến thị trường tài chính châu Á lo ngại?

Ông Trump từng gọi “thuế quan” là khái niệm mĩ miều nhất trong từ điển. Ông đe dọa áp thuế 20% với mọi hàng hóa nhập khẩu. Riêng hàng từ Trung Quốc là 60%. Các nhà kinh tế cảnh báo, biện pháp như vậy sẽ tổn hại đến tăng trưởng của Hoa Kỳ lẫn toàn cầu.

Đến nay Đảng Cộng hòa đã chiến thắng tại Thượng viện. Nếu tiếp tục kiểm soát Hạ viện, ông Trump được dự báo dễ dàng thực hiện những cam kết đưa ra trong quá trình tranh cử.

Thị trường tài chính châu Á đang trải qua một số biến động, từ khi ông Trump chiến thắng. Ngày 6.11, nhiều loại tiền tệ ở khu vực đã xuống giá khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt, sau chiến thắng của ông Trump.

Theo một số chuyên gia, mức thuế quan được đề xuất và chính sách tài khóa nới lỏng của ông Trump, dự kiến sẽ khiến lạm phát của Hoa Kỳ cao hơn, dẫn đến ít cắt giảm lãi suất và đồng đô la Mỹ mạnh hơn. Mặc dù FED đã hạ lãi suất hai ngày sau khi ông Trump chiến thắng, hiện dao động từ 4,5% đến 4,75%, nhưng trong nhiệm kỳ đầu ông Trump liên tục chỉ trích Chủ tịch FED Jerome Powell.

Ông Colin Purdie, Giám đốc Đầu tư Toàn cầu tại Manulife Asset Management nói với các phóng viên ở Hồng Kông (Trung Quốc) rằng, thị trường đang bị cuốn theo bởi viễn cảnh Đảng Cộng hòa chiến thắng ở cả 3 mặt trận là Nhà Trắng, Thượng viện và Hạ viện. Các thị trường không hoàn toàn mong đợi kết quả đó, nên phải điều chỉnh khá nhanh để chấp nhận thực tế mới.

Một số chuyên gia khác cho biết, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc có thể chịu tác động không nhỏ từ thuế quan tiềm tàng của Hoa Kỳ.

Ông Kiyong Seong, chiến lược gia về kinh tế vĩ mô châu Á tại ngân hàng Societe Generale nhận định, đồng nhân dân tệ có thể hoạt động kém hơn những loại tiền chính khác ở châu Á ít nhất từ 6 tháng đến 1 năm tới.

Dự báo về sự giảm giá trị của đồng nhân dân tệ khi ông Trump sắp quay lại Nhà Trắng, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc ngày 7.11 đã đặt tỉ giá trong nước ở mức 1 đô la Mỹ đổi 7,1659 nhân dân tệ. Đây là mức thấp nhất trong khoảng một năm qua. Đồng nhân dân tệ trong nước giao dịch được phép biến động 2% so với biên độ trên.

Tập đoàn tài chính Barclays coi đồng won của Hàn Quốc, baht của Thái Lan và nhân dân tệ của Trung Quốc là những loại tiền dễ bị ảnh hưởng tiêu cực từ chiến thắng của cựu Tổng thống Trump. Theo ông Mitul Kotecha, chuyên gia ngoại hối tại Barclays, đồng won và baht có mối liên hệ chặt về thương mại và du lịch với Trung Quốc. Áp lực lớn hơn với lãi suất ngắn hạn và đồng tiền giảm giá, sẽ khiến thị trường thu hẹp kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách trên khắp châu Á.

Tại Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương đang thắt chặt chính sách tiền tệ. Nếu đồng yên tiếp tục yếu hơn, được dự đoán có thể thúc đẩy một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12. Hiện nay, giới chức tài chính Nhật Bản, Indonesia và Malaysia đang tranh cãi về biến động quá mức của thị trường khi cựu Tổng thống Trump đắc cử.

Ông Michael Strobaek, Giám đốc Đầu tư của Lombard Odier nói rằng, các công cụ nợ của thị trường mới nổi như trái phiếu châu Á, sẽ chịu áp lực. Nếu đồng đô la Mỹ duy trì sức mạnh trong thời gian dài, và lãi suất được kìm chế, thị trường sẽ bắt đầu đảo ngược một số dòng chảy đến từ việc FED giảm lãi suất thời gian qua.

Theo ông Kiyong Seong, trái phiếu Chính phủ Ấn Độ và Indonesia có thể ít ảnh hưởng tiêu cực từ bầu cử Hoa Kỳ. Trái phiếu Chính phủ Ấn Độ nhạy cảm với giá dầu. Ông Trump ủng hộ tăng cường khai thác dầu, có thể giúp giảm giá hàng hóa, hỗ trợ Ấn Độ kiểm soát lạm phát.

Đối với cổ phiếu Trung Quốc, các nhà đầu tư xem gói kích thích sắp tới của chính quyền trung ương là một yếu tố cân nhắc, trước khi có bước đi tiếp theo tại thị trường đại lục và Hồng Kông.

Ngày 8.11, chính quyền trung ương Trung Quốc công bố hạn ngạch phát hành nợ mới trị giá 6.000 tỉ nhân dân tệ (836 tỉ đô la Mỹ) cho các địa phương, để giải quyết nợ trong hai năm tới. Tuy nhiên không có chính sách bổ sung nào về kích thích tiêu dùng hoặc giải quyết vấn đề của thị trường bất động sản. Nhiều chuyên gia cho rằng, động thái trên là chưa đủ.

Về khu vực Đông Nam Á, giới phân tích nhận định giá cổ phiếu có thể tăng khi nhiều công ty hưởng lợi từ căng thẳng thương mại Mỹ – Trung. Đất nước tỉ dân đã tăng cường hợp tác với ASEAN, để tránh hạn chế thương mại từ Hoa Kỳ.

Ông Jayden Vantarakis, chuyên gia nghiên cứu ASEAN tại Macquarie Capital nói rằng, trong bối cảnh nước Mỹ tổ chức lại ưu tiên đối ngoại, Trung Quốc có thể sẽ đầu tư nhiều hơn vào Đông Nam Á. Trung Quốc đã ưu tiên đầu tư vào lĩnh vực năng lượng, khai khoáng, vận tải và hậu cần ở ASEAN trong thập kỷ qua.

Ông Loong Chee Wei, chuyên gia phân tích tại ngân hàng Affin Hwang cho biết, nếu Hoa Kỳ áp thuế 60% với hàng Trung Quốc, điều này có lợi cho Malaysia, nhất là ngành sản xuất linh kiện điện tử và chất bán dẫn.

Ông Kei Okamura, Giám đốc Danh mục Đầu tư tại Neuberger Berman cảm nhận, nhiệm kỳ nữa của ông Trump sẽ là điềm lành cho cổ phiếu Nhật Bản. Cổ phiếu những công ty xuất khẩu của xứ mặt trời mọc có xu hướng hưởng lợi khi đồng yên yếu.

Tuy nhiên chuyên gia Okamura khẳng định, không ai biết chính xác ông Trump có thực hiện những điều đã đề xuất hay không, cũng như thực hiện ở cấp độ nào. Có thể tầm nhìn của ông Trump sẽ được phác thảo trong 90 ngày tới nhưng cũng khó biết được, vì khả năng cao nó luôn thay đổi.

Biên dịch: Văn Phong